Après la saison des résultats d’août 2026, Jefferies a retenu cinq valeurs technologiques, médias et télécoms : CAR Group (ASX:CAR), REA Group (ASX:REA), Megaport (ASX:MP1), Infratil (NZX/ASX:IFT) et Life360 (ASX:360 ; Nasdaq:LIF). Il ne s’agit donc pas d’un unique « meilleur titre internet australien », contrairement à ce que laissait entendre la version initiale.
La thèse commune repose sur des bilans solides, un pouvoir de fixation des prix et des moteurs de croissance propres à chaque société. Les objectifs de cours et prévisions de Jefferies restent toutefois des opinions d’analyste : ils doivent être distingués des données publiées par les entreprises.
Les cinq valeurs et les données fondamentales
| Société | Avis Jefferies | Données publiées | Risque principal |
|---|---|---|---|
| CAR Group | Achat ; objectif 33,50 A$ | En FY26, le chiffre d’affaires pro forma a progressé de 12 % à taux de change constant, à 1,253 Md A$, et l’EBITDA de 12 %, à 700 M A$. | Volumes des concessionnaires, dette et exécution internationale. |
| REA Group | Achat ; objectif 195 A$ | En FY26, le chiffre d’affaires courant a progressé de 7 % à 1,793 Md A$ et l’EBITDA hors participations de 12 % à 1,088 Md A$. | Volume d’annonces immobilières, réglementation et multiple élevé. |
| Megaport | Achat ; objectif 26 A$ | Les revenus annuels récurrents FY26 atteignent 395,2 M A$, avec plus de 4 000 clients dans plus de 1 200 centres de données. | Intensité capitalistique et conversion des contrats en revenus. |
| Infratil | Achat ; objectif 17,70 NZ$ | L’EBITDAF opérationnel proportionnel FY26 a augmenté de 11 % à 989 M NZ$. La capacité sous contrat de CDC dépasse 1 GW après un contrat de 555 MW. | Financement, livraison des centres de données et sensibilité des valorisations. |
| Life360 | Achat ; objectifs 61 US$/29 A$ | Au T2, les utilisateurs actifs mensuels ont progressé de 16 % à 102,4 millions et l’EBITDA ajusté de 53 % à 31,1 M US$ ; la société vise 650 à 685 M US$ de revenus en 2026. | Exécution publicitaire, confidentialité et attentes de croissance élevées. |
Ce que représente réellement ce panier
Il ne s’agit pas d’un seul pari sur l’internet. CAR et REA sont des places de marché à forte marge incrémentale ; Megaport fournit de la connectivité cloud ; Infratil est un investisseur en infrastructures dont les centres de données constituent le principal moteur ; Life360 combine abonnements, matériel et publicité.
Cette diversification est utile, mais toutes ces valeurs restent sensibles aux hypothèses de croissance de longue durée. Une hausse des taux obligataires peut réduire leurs multiples même si les résultats opérationnels résistent. Les révisions de bénéfices, la conversion en trésorerie et les besoins de capitaux comptent donc davantage qu’un objectif de cours isolé.
Lectures haussière et baissière
Scénario haussier : CAR et REA monétisent encore leurs positions dominantes, Megaport transforme ses contrats en revenus récurrents, CDC met en service sa capacité réservée et Life360 développe la publicité sans dégrader l’économie des abonnements.
Scénario baissier : le ralentissement de l’immobilier ou de l’automobile pèse sur les volumes, les dépenses cloud sont différées, les centres de données consomment plus de capital que prévu ou la croissance de Life360 ralentit. Une nouvelle hausse des taux amplifierait ces déceptions.
Les indicateurs à suivre
Pour CAR et REA : rendement par annonce, attrition et conversion en trésorerie. Pour Megaport : conversion de l’ARR, capex et liquidité. Pour Infratil : calendrier de mise en service de CDC et financement. Pour Life360 : utilisateurs actifs, cercles payants, revenus publicitaires et marge d’EBITDA ajusté. Ces mesures testent mieux la thèse que le momentum boursier de court terme.
Sources : note Jefferies rapportée par Investing.com le 8 septembre 2026 ; résultats FY26 de CAR Group ; rapport annuel 2026 de REA Group ; relations investisseurs de Megaport ; résultats FY26 d’Infratil ; résultats T2 2026 de Life360. Image : siège de l’ASX, CC0 via Wikimedia Commons.