Bases de l’investissement : diversification et portefeuilles

Bien gérer son argent ne consiste pas à essayer de deviner quel sera le prochain placement gagnant. Il s'agit plutôt de donner un rôle à chaque euro, de se protéger contre les imprévus évitables et de construire un portefeuille que l'on sera capable de conserver aussi bien lorsque les marchés montent que lorsqu'ils baissent.

Avant d’investir, il est généralement préférable de constituer une épargne de précaution — correspondant souvent à trois à six mois de dépenses essentielles — et de rembourser en priorité les crédits ou dettes à taux élevé. Les exemples ci-dessous supposent que cette sécurité financière est déjà en place et que l’argent investi peut rester placé pendant au moins cinq ans.

Un investisseur conserve une épargne de précaution tout en répartissant son argent entre plusieurs objectifs d’investissement à long terme — Une bonne gestion financière commence par protéger votre équilibre financier, avant même de chercher à diversifier vos investissements.

L’ordre est important : commencez par constituer une épargne de sécurité, choisissez ensuite un niveau de risque que vous êtes réellement prêt à supporter, puis diversifiez vos placements et restez discipliné dans le temps.

Pourquoi la diversification est-elle importante ?

Chaque classe d’actifs réagit différemment aux conditions de marché. Les actions peuvent offrir un fort potentiel de croissance à long terme, mais elles peuvent aussi subir des baisses importantes. Les obligations peuvent apporter des revenus et davantage de stabilité, mais leur valeur reste sensible aux taux d’intérêt et à l’inflation. Les liquidités sont disponibles et prévisibles, mais leur pouvoir d’achat peut s’éroder avec le temps. L’immobilier et l’or peuvent compléter un portefeuille, tout en présentant chacun des risques spécifiques.

Concentrer tout son argent sur une seule entreprise, un seul pays, un seul bien immobilier ou une seule cryptomonnaie revient à faire dépendre une grande partie de son patrimoine d’un seul scénario. La diversification permet de répartir ce risque. Elle n’empêche pas les pertes, mais peut limiter l’impact d’un investissement qui se comporte particulièrement mal.

Diversifier ne signifie pas qu’aucun investissement ne baissera. Cela permet surtout d’éviter qu’une seule mauvaise décision ou un seul mauvais scénario compromette l’ensemble de votre portefeuille.

Cinq grandes classes d’actifs accessibles à la plupart des investisseurs

Stabilité

Liquidités et fonds monétaires
Ils peuvent servir à financer des dépenses prévues et à stabiliser le portefeuille. Les liquidités destinées à l’investissement doivent toutefois rester distinctes de votre épargne de précaution.

Revenus

Obligations
Les obligations d’État et les obligations d’entreprises de bonne qualité peuvent apporter des revenus réguliers et fluctuent généralement moins que les actions. Les ETF obligataires diversifiés permettent d’accéder simplement à un grand nombre d’émetteurs.

Croissance

Actions internationales
Elles permettent d’investir dans des entreprises de différents pays et secteurs d’activité. Un ETF indiciel mondial à faibles frais constitue souvent une solution simple pour bâtir le cœur de la poche actions d’un portefeuille.

Actifs réels

Immobilier coté
Les foncières cotées (REIT) et les ETF immobiliers permettent de s’exposer au secteur immobilier sans acheter directement un bien. Leur cours peut néanmoins connaître des fluctuations importantes.

Diversification

Or et matières premières
Une allocation limitée peut contribuer à diversifier le portefeuille dans certains contextes d’inflation ou de tensions sur les marchés. Contrairement aux entreprises, ces actifs ne génèrent toutefois pas de bénéfices par eux-mêmes.

Les ETF permettent d’accéder à toutes ces classes d’actifs avec des montants relativement modestes. Les frais, la fiscalité, le risque de change, la liquidité et la structure du produit restent néanmoins importants. Il est donc essentiel de comprendre précisément dans quoi vous investissez.

Trois exemples de portefeuilles pour un horizon d’au moins 5 ans

Ces allocations constituent des points de départ indicatifs pour une épargne réellement disponible à long terme. Les allocations cibles totalisent 100 %. Les fourchettes indiquées correspondent à des seuils de rééquilibrage : elles ne signifient pas qu’il faut détenir simultanément le maximum indiqué pour chaque classe d’actifs.

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Classe d’actifs	Portefeuille de 20 000 €	Portefeuille de 100 000 €	Portefeuille de 500 000 €
Liquidités / fonds monétaires	10 % · 2 000 € Fourchette 5–15 %	7 % · 7 000 € Fourchette 5–10 %	5 % · 25 000 € Fourchette 3–8 %
Obligations de qualité	25 % · 5 000 € Fourchette 20–30 %	23 % · 23 000 € Fourchette 20–30 %	25 % · 125 000 € Fourchette 20–30 %
Actions internationales	55 % · 11 000 € Fourchette 50–60 %	55 % · 55 000 € Fourchette 50–60 %	50 % · 250 000 € Fourchette 45–60 %
Immobilier coté	5 % · 1 000 € Fourchette 0–10 %	10 % · 10 000 € Fourchette 5–15 %	15 % · 75 000 € Fourchette 10–20 %
Or / matières premières	5 % · 1 000 € Fourchette 0–10 %	5 % · 5 000 € Fourchette 0–10 %	5 % · 25 000 € Fourchette 3–8 %

```

Disposer d’un portefeuille plus important ne signifie pas qu’il faille automatiquement prendre davantage de risques. Les différences relativement limitées entre les exemples ci-dessus reflètent surtout la possibilité de diversifier davantage sans créer de positions trop petites pour être pertinentes. La stabilité de vos revenus, votre horizon d’investissement, vos dépenses futures, votre situation fiscale et votre capacité à supporter des pertes sont bien plus importantes que le montant total investi.

Comment mettre cette allocation en pratique ?

1
Choisissez une allocation dont vous pourrez réellement supporter les fluctuations.
Si une baisse de 30 % de la partie actions de votre portefeuille risque de vous pousser à vendre dans la panique, réduisez votre exposition aux actions avant même d’investir.
2
Restez simple.
Un ETF actions mondial largement diversifié et un ETF obligataire diversifié peuvent déjà donner accès à plusieurs milliers de titres.
3
Investissez avec régularité.
Investir une somme en une seule fois permet de l’exposer plus rapidement aux marchés. Investir progressivement peut en revanche être plus confortable psychologiquement. La meilleure méthode reste celle que vous serez capable de suivre dans la durée.
4
Rééquilibrez votre portefeuille une à deux fois par an.
Utilisez d’abord vos nouveaux versements pour rapprocher votre portefeuille de son allocation cible, puis n’effectuez des arbitrages que lorsqu’une classe d’actifs sort de la fourchette que vous avez définie.
5
Revoyez votre allocation lorsque votre situation évolue.
Un projet immobilier, un départ à la retraite, un changement professionnel ou un horizon d’investissement qui se raccourcit peuvent justifier une nouvelle répartition de votre portefeuille.

À retenir

Bien investir consiste moins à trouver le placement parfait qu’à construire une stratégie solide et durable : conservez une épargne de sécurité, diversifiez largement vos investissements, maîtrisez les frais et laissez suffisamment de temps à votre stratégie pour porter ses fruits.

Votre allocation doit correspondre à votre situation personnelle

Il n’existe pas de portefeuille idéal adapté à tout le monde. Une allocation pertinente dépend notamment de vos objectifs, de votre horizon d’investissement, de votre âge et de votre situation personnelle, de vos revenus et engagements financiers, de votre capacité financière et psychologique à supporter des pertes, de vos besoins de liquidité, de votre situation fiscale, de vos connaissances financières et de vos préférences personnelles. Deux personnes disposant du même montant à investir peuvent donc avoir besoin de portefeuilles très différents.

Les exemples présentés ci-dessus doivent uniquement être considérés comme des points de départ à vocation pédagogique. Avant de prendre une décision d’investissement, vous pouvez également vous rapprocher d’un professionnel qualifié et réglementé capable d’analyser votre situation dans son ensemble et de vous fournir un conseil personnalisé.

Cet article est fourni à titre exclusivement pédagogique et ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil fiscal ou juridique. La valeur des investissements peut évoluer à la baisse comme à la hausse et vous pouvez récupérer un montant inférieur à celui initialement investi.